注会财管公式整理之财务报表分析（一）

　　《财务成本管理》公式很多，并且也很重要，弄不懂这些公式就去参加财管考试，胜算不会很大的；严格参照2013年财管教材分章总结各类公式，并对这些公式的背景和应用内容作简要评述。

 

　　第二章　财务报表分析 公式整理

　　注意：比率中涉及乘以100%的，略去，大家考试时候在有必要加入的时候要加上啊；

　　重要的内容加入了评注，方便大家进一步理解。

　　（一）短期偿债能力比率

　　营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

　　营运资本配置比率=营运资本/流动资产=（流动资产-流动负债）/流动资产

　　流动比率=流动资产/流动负债=1/（1-营运资本配置比率）

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　注意：速动资产=流动资产-存货-预付款项-一年内到期的非流动资产-其它流动资产等

　　现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

　　现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债

　　注意：2011年以前的财管教材中“营运资本”叫做“净营运资本”，似乎多此一举，现在新教材已经统一改称“营运资本”。

 

　　（二）长期偿债能力比率

　　资产负债率=负债总额/资产总额

　　产权比率=负债总额/股东权益总额

　　权益乘数=资产总额/股东权益总额

　　长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）

　　注意：非流动负债（或称长期负债）与股东权益的比率关系称为资本结构，是注会财管教材第十章的主题，实际上，国际知名的财管类教科书《公司理财》（罗森著）中的资本结构是负债总额与股东权益总额的比率关系，但根据我国注会考试教材，还是用长期负债与股东权益的比率关系为好。

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　注意：息税前利润（EBIT)顾名思义，是没有扣除利息和所得税的利润。

　　现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用

　　现金流量债务比=经营活动现金流量净额/债务总额

 

　　（三）营运能力比率

　　1.应收帐款周转次数（率）=销售收入/应收帐款

　　应收帐款周转天数（周期）=365/应收帐款周转次数

　　应收帐款与收入比=应收帐款/销售收入

　　注意：应收账款通常是广义的，包含应收票据，注会考试时题目一般会说明，按照要求计算即可；

　　应收账款周转不是越快越好，也不是越慢越好，要综合考虑销售方式（赊销还是现销）、信用政策（赊销期）等因素；

　　2.存货周转率=销售收入（或销售成本）/存货

　　存货周转天数=365/存货周转次数

　　存货与收入比=存货/销售收入

　　注意：使用销售收入还是销售成本，要看目的是什么。如果是为了评估存货的变现能力，就采用销售收入；如果是为了评估存货管理的业绩，应采用销售成本。

　　最佳存货水平问题请参见财管教材第十四章《营运资本投资》，存货周转不是越快越好，也不是越慢越好。

　　3.流动资产周转次数（率）=销售收入/流动资产

　　流动资产周转天数=365/流动资产周转率

　　流动资产与收入比=流动资产/销售收入

　　注意：流动资产周转越快越好。

　　4.营运资本周转次数（率）=销售收入/净营运资本

　　营运资本周转天数=365/营运资本周转率

　　营运资本与收入比=营运资本/销售收入

　　5.非流动资产周转次数（率）=销售收入/非流动资产

　　非流动资产周天数=365/非流动资产周转率

　　非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入

　　6.总资产周转次数（率）=销售收入/总资产

　　总资产周天数=365/总资产周转率

　　总资产与收入比=总资产/销售收入

 

　　（四）盈利能力比率

　　销售净利率=净利润/销售收入

　　总资产净利率=净利润/总资产=销售净利率×资产周转率

　　权益净利率=净利润/股东权益=销售净利率×资产周转率×权益乘数

　　（五）市价比率（主要用于企业价值评估，见教材第七章《企业价值评估》

　　1.市盈率=每股市价/每股收益

　　每股收益=净利润（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数

　　2.市净率=每股市价/每股净资产

　　每股净资产=股东权益（归属于普通股股东）/流通在外普通股加权平均股数

　　3.市销率=每股市价/每股销售收入，市销率也叫“收入乘数”。

　　每股销售收入=销售收入/流通在外普通股加权平均股数