2017CPA《财务成本管理》题库精选练习题及答案

　　一、【单选题：销售增长率】某公司具有以下的财务比率：经营资产与销售收入之比为1.6;经营负债与销售收入之比为0.4：预计下年销售净利率为10%，预计股利支付率为55%，该公司去年的销售收入为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且所有的经营资产和经营负债都会随销售的增加而同比例增加，如果该公司不向外筹资，且没有可动用的金融资产，则销售增长率最高可以增长至( )。

　　A.4.15%

　　B.3.90%

　　C.5.22%

　　D.4.60%

　　【答案】B

　　【解析】本题的主要考核点是内含增长率的计算。

　　设销售增长率为g，因为：0=1.6—0.4—10%×[(1+g)÷g]×(1—55%)，所以：g=3.90%

　　该以司不对外筹资的销售增长率最高可以增长至3.90%.
 

　　二、【单选题：转换价值】一份面值为990元的可转换债券.可按180元/股的转换价格去换取公司的普通股，该普通股目前的每股市价为92元，其转换价值为( )元.

　　A.1980

　　B.1012

　　C.1937

　　D.506

　　【答案】D

　　【解析】转换比率=990/180=5.5(股)，转换价值=5.5×92=506(元)
 

　　三、【单选题：现金流量利息保障倍数】某公司2015年平均债务年利率为8%.现金流量比率(假设债务按平均数计算)为0.8，平均流动负债为400万元，占平均债务总额的40%，则2015年现金流量利息保障倍数为( )。

　　A.3.2

　　B.3.5

　　C.4

　　D.4.2

　　【答案】C

　　【解析】根据：现金流量比率=经营活动现金流量净额/平均流动负债，则：经营活动现金流量净额=现金流量比率×平均流动负债=0.8×400=320(万元)，平均债务总额=400/40%=1000(万元)，利息费用=1000×8%=80(万元)，现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用=320/80=4。
 

　　四、【单选题：速动比率可信性】影响速动比率可信性的最重要因素是( )。

　　A.存货的变现能力

　　B.短期证券的变现能力

　　C.产品的变现能力

　　D.应收账款的变现能力

　　【答案】D

　　【解析】本题的主要考核点是影响速动比率可信性的最重要因素。速动比率是用速动资产除以流动负债，其中应收账款的变现能力是影响速动比率可信性的最重要因素。
 

　　五、【单选题：现金余额上限】某企业每次转换有价证券的固定成本为100元，有价证券的年利率为9%，日现金余额的标准差为900元，现金余额下限为2000元.若1年以360天计算，该企业的现金余额上限为( )元.(过程及结果保留整数)

　　A.20100

　　B.20720

　　C.19840

　　D.35640

　　【答案】B

　　【解析】该企业的最优现金返回线=[3×100×9002/(4×0.09/360)]1/3+2000=8240(元)，该企业的现金余额上限=3×8240-2×2000=20720(元).